まんがタイムうんちゃらで連載しろよ。
ttp://http://up4.viploader.net/bg/read.cgi/vlbg018677.jpg/l50 ↑この画像の定職に就かず自宅で趣味のパッチワーク作りに勤しみ"Get back"を"帰れ"と思い込み
ミスを指摘されても理解できず意味不明な言い訳で恥の上塗りをする低脳低学歴を実証した
英語が苦手で還暦間近の某・大阪住之江在住の在日創価 自称ズーム君、 zkunこと▼甘くてｼｮｯﾊﾟｲ塩キャラメルおばさん（59歳）ですよｗ
無職の無保険で歯医者に通えずリアルに前歯ないから歯を出して笑えないため
匿名掲示板では必要以上に（、笑）を多用する気の毒なヤモメおばちゃん
ttp://http://hissi.org/read.php/compose/20110818/SEJRUWFtZys.html 現在はブル厨やらスカトロマーダーやらと連呼してますが、かつては" 塩キャラメルAA "と" 塩キャラメル連呼 "で正体発覚の墓穴から封印ｗ
ちんけなプライドが邪魔して 「甘くてｼｮｯﾊﾟｲ塩キャラメルおばさん」 と言えず濁した表現で抵抗してるのがご本人です
キレ気味で因縁つけてきて、会話が成立しないとこなんて、さすがマジキチさゆりの親戚であるマジキチDNAｗ
891 ：自称zkunこと▼ 甘くてｼｮｯﾊﾟｲ塩キャラメルおばさん（大阪住之江）：2011/11/10(木) 21:25:48.85 ID:qMqKhH3D
ブル厨はもうお呼びでないなw 早く隔離スレへ帰れよw Get back JoJo wwww
894 ：ドレミファ名無シド：2011/11/10(木) 21:56:06.19 ID:BUFfDULe
なんか英語変だぞ
895 ：ドレミファ名無シド：2011/11/10(木) 22:13:53.16 ID:/N8Bs8CT
go home!
能なしには主観の位置の概念がないらしい（嘲笑）
905 ：自称zkunこと▼ 甘くてｼｮｯﾊﾟｲ塩キャラメルおばさん（大阪住之江）：2011/11/11(金) 08:11:02.44 ID:LeoPwq4Z
はビートルズも知らない超ド級音楽素人50代ヒキ無職アナニストの川口重孝なw
907 ：ドレミファ名無シド：2011/11/11(金) 11:36:49.06 ID:+AFvBy93
だから英語自体が間違ってんじゃなくて主観がずれてるんだって
お前の文だとお前と俺らが帰る場所がいっしょになってるっていってるの
むぎ「もうひとこえー」
唯「マー君！！」
梓「マー君！？名前！？」
サックスやんならセル魔買っとけという風潮強くて何か滑稽だよな、個性がないというか…
やっぱりここは巨匠谷岡ヤスジだろ
故人だけど
それをここで言ってもしょうがねぇべ。
作画：その辺で見つけてきた萌え絵描き
ってところか。
食うためにキャバレーで演ったり、
スタジオミュージシャンやったり、
アイドルのバックバンドで演ったりという漫画だった。
それがかっこいいと思う女とただれたセックスして終わりみたいなイメージしか浮かばない。
ttp://awabi.2ch.net/test/read.cgi/classic/1094829437/ りらくしん！
すてっぃーみん！
くっきん！
例の四部作をそれっぽくしてみた。
Gが余計。
冴香「…おまえらのジャズ、おせえんだよ」
舞「えっ、お、遅いって？」
冴香「あたしが追い求めてるのは速さ、速度なんだ。
阿部薫を聴いてみることだな。それでもあたしが言ってる意味が
わからないなら、あんたたちにジャズを鳴ら≪プレイ≫す
資質も聞≪ディグ≫く能力もないね。じゃ、これから
デリダの声と現象を借りにいかなきゃならないから、あたしはこれで」
舞「ちょ、ちょっと待ってよお！速度って何！？デリダって誰！？？」
まず、今起きているのは、中国政府が右往左往＋海外投資家がどうしたらいいのかわからず売り、という図式ににみえる。みんな、どの辺が落としどころか、
という期待値を更新しないといけないのはわかっているのだけれど、それがどこだかわからない。多くのプレイヤーが試行錯誤し、新しいフェイズのポジションを
つかめていない。なので、何かショックがあるたびに大きくぶれる。そんな感じがしている。
なぜそうなるのか。これは、今の動きが短期な要因だけでなく、中長期で中国が高度成長期から中低成長期に移行するプロセスも加わっているためだろう。
中国の新常態とは、具体的に何なのか。みんな右往左往しながら探っている。
海外投資家は、８月の株価暴落を契機に、ようやく中国の中低成長期への移行、つまり、新常態を、真剣に現実的に受け止め始めた。けれど、投資家の期待値の
変化、それに従った、投資ポジションの調整がまだ完了していないのだと思う。その意味で、まだ多くの投資家が中国がどの程度の調整するのかの期待値ができていない、
つまりどこが底なのかがよくわからない、のだと思う。
IMや世銀などは、それなりに情報を持っていて、冷静な判断をしているので、これらの機関の行動が大きなブレを生み出す要因になっているようには見えない。
中国の中をみると、国内の製造業、重厚長大X国有の産業の問題は悪化の一途。この問題は、産業構造の転換に、国有企業をめぐる制度の改革の歪みが加わって、
深刻である。しかし、いっぽうで、これまでの高度成長の恩恵を受けてきた、中間層の拡大は、サプライサイドの抱える問題から比較的と独立した需要を生み出していて、
これが経済の安定させるカギになっている。綱紀粛正で高額消費はあっという間に雲散霧消してしまったけど、反腐敗も人権抑圧も関係ない層は大きい。
サービス消費や携帯電話などの民生品への消費、海外旅行とどんどん高度化して分厚くなっており、この分野の事業は史上最高売上、最高益をたたき出している。
資源・エネルギー価格がここまで下落しているのに救われて、なんとかインフレが激化していないが、いろんな分野がボトルネックに達している。農業は、
この10年近く土地と労働力という供給側のボトルネックに
さらされてきた。結果として、急激に生産様式を転換させている分野が多い。7，8年前、ボトルネックの象徴のようになっていた豚肉についても、一気に大規模化が進んみ、
産業の集約、資本集約が進んでいる。
この状況を改善するために必要なのは、ミクロからマクロへのすべての面での生産性の上昇。農業の一部分野でみられたように、労働集約から資本集約化、企業の大規模化といった
要素選択の範囲での生産性の向上のための対応は必要。さらには、こうした資源配分の効率化のために、制度改革にも手を付けなくてはいけない。やはり膨大な資源を吸収しながら
非効率なアウトプットをしている構造的な問題は解決しないわけにはいかない。過剰生産能力の解消であり、国有企業部門の改革である。狭義の「サプライサイド改革」である。
さらには、製造業のイノベーションの能力の拡大も不可欠である。そのために、「製造業2025」計画や13次五か年計画において青写真が描かれている。そこでは、旧来型の途上国の
キャッチアップ戦略を超えて、インターネットを使ったビジネスの振興だけでなく、人工知能、電気自動車、できれば自動運転やIOTといった、インターネットを使ったビジネスの
アップブレードをめぐって、標準を取りに行く姿勢を打ち出している。そこで、日本でもなくアメリカでもなく、欧州との連携がカギになっているように見える。また、現実に、
2014年から2015年にかけて、日本の家電業界は、中国企業が日本市場で破壊的イノベーションを進めていっている。格安スマホなどをイオンに売っている華為、格力やハイアールは、
OEMや自社ブランドでの日本市場への浸透を確実に進めている。感傷的な反応がいっぱい返ってきそうだけれど、これがこの１，２年の日本の市場の現実だ。
年限に達している。2016年、いよいよ中国はブレトンウッズ体制、WTO体制担い手となることに、もうコミットしてしまっている。
日本政府は、50兆円の税収で100兆円の財政支出をしているのに対し、中国は200兆円の税収でほぼ210兆円の支出をしている。この外に、それなりの規模の民間需要が創出されている。
地方政府の抱える負債についての恐怖感を政府は強くもっている。また、ここ半年ほど外貨準備が初めて減少に転換している。政治的な意味も強い米国債を売るまでには至っていらず、
非ドル資産を減らしている。全体として、IMF的「チャート式」によれば、日本よりもマクロ的に安定していると言わざるを得ない。
ただ、中国政府は、下がるのに免疫がない。中国政府はこれまで20年いろんなものが右肩あがりという、恵まれた環境で仕事をしてきたので、下がったり上がったりになれてない。
為替や資産価格がさがるのにすっかりビビッて、パニックしているようにみえる。
じゃあ、何ができるのか。サプライサイド改革を宣言してしまった以上、元の変動幅をひろげ、金融緩和するしかないでしょう。
まず、財政政策については、2008年リーマンショック後の4兆元支出へのアレルギーが強い。これはできないだろう。実際のところ、今の体制ではまたむちゃくちゃな状況が起こる可能性が高い。
とすると、金融面での刺激に意識が行く。不動産の価格の暴騰はなんとかコントロールしたものの、2015年には株価の暴騰になすがままにし、下がり始めると、なりふりかまわない手段を取る。
株価を支えようとして失敗し、それが怖いからサーキットブレーカーを入れてみたら、あんまりにも簡単に作動してしまうスプリンクラーみたいになってしまって、失敗。今度は為替を買い支えようとしている。
問題の根が深いのは、国内の社会的環境を安定していないゆえに、草の根がどう動くかわからないこと。反腐敗や人権抑圧に関係がなくても、とにかく空気が悪い。子供の教育が心配だ。
資産を海外に動かせる人が、どんどん資産を動かしている。この恐怖感が、ここのところ香港で展開されているオフショア人民元レートの買い支えの動力なのだろう。
サプライサイド改革が唱えているように今後の拡大に大きな制約がいくつもあるもけれど、ここまで営々と成長してきた経済の基本的なファンダメンタルズが大きく毀損されたわけではない。
とすれば、いくらなんでも安すぎるという元レートの底を設定できれば、あとは上がるだけ、という市場の自律的メカニズムが働きだす。その度胸がなければ、1998年に散々噂された人民元発アジア
通貨危機が現実に起きるのか、デフレになるのか。副作用の大きな調整が起きてしまうのだろう。
そして度胸のある合理的な政策が出てくるかどうかは、いまの政策決定のプロセスがバランスの利く健全なものかどうかにかかっている。そこがよくわからない。ただ、習大大個人の嗜好には関係なく、
共産党という官僚機構がバランスを取る能力を残している可能性は半分よりも大きいのじゃないかな、とも思う。この最後の点は本当にヤマ勘で根拠なし。
為替下落期待を一度消して安定することを目指せ。その後、為替と資本管理の自由化を仕切りなおして進めよ、と。このような状況でも、人民銀行が資本の自由化に突き進もう
としているのは、政策的な合理性ではなくて、IMFが褒めてくれ国のメンツを上げてくれるのであれば、習が認めてくれるからだ、と指摘している。
為替、金融政策の安定、資本移動の自由の３つのすべてを同時に達成することはできない、という国際金融のトリレンマに関して、わたしは為替の安定を放棄したほうがいい、
としたが、エコノミストは、資本移動の自由化を放棄せよ、という提案。理由は、以下に引用したように自己実現的な為替下落期待のオーバーシュートはコントロールしづらい、
ということ。しかし、アジア通貨危機のときの各国の対応を見ても、このエコノミストの見解が正しいかはわからない。あのとき、為替の安定をあきらめた韓国と資本規制を強化したマレーシアでは、
韓国のほうがマクロ経済の安定とミクロの改革を結果として実現できたという印象が強い。ただ、いまの中国はそのどちらの国よりも大きな経済規模に達している。その要素をどう考えるのか。
また、エコノミストが最後にしてきている、金融自由化のプロセスと金融政策の方向性が、習の考えるメンツの範囲に限られているという制約が本当にかかっているのかどうか。本当のように感じさせる
点がいくつもあるのが、怖い。
この３つの選択肢のうち、ある程度意外性のある下落幅でいったん切り下げダークフロートさせる、つまり、２つめが現実的な選択肢ではないか、と、わたしは考えてました。
が、いままで変動相場制に移行した国で、段階的に移行した国はないのではないか。売り浴びせられて、移行させられた例がほとんどだ、と、指摘されました。
確かに、それが現実かもしれない。元がオーバーシュートすることを想定する、発生する確率を計算した方がいいのかもしれない。
これをある程度コントロールするには、毒を以て毒を制す。やはり下落予想が膨らみきる前に、意外性のある下落をさせて下落期待を消すことだけど、どんどん難しくなる。
１月初めに、人民元の基準レートを前日の中間値より下げた日があったけれど、下げ幅が上品だったので、下落の「完了」ではなく「予兆」と市場が受けとめた。
いま思うとあれは、「思いきった切り下げ」のつもりだったのかも。しかし、そのあと、易鋼が担当を外された。学者はやっぱりギャンブルできない、のかな。
そして、もし易鋼の交代の理由が上の推理の通りだったら、「親分」はマイクロマネジメント型で、思いきった理性的な判断を金融官僚にさせる根性はない可能性が高い、ということになってしまう。
IMFは、基本中国の言う通りにしてあげていて、彼らが嵌めたように見える動きはしてないし、そういう事態にはなってないように思います。
ダークフロートもいまの段階では黙認する、という意思表示していました。
今の状況に対応するために、資本規制の強化を選ぶ可能性もある。でも、わたしはそれはベストだとは思えない。
中国証券監督管理委員会副主任の方星海は、(１)輸出を増やすために切り下げることはしない、(２)人民元はすでに米ドルではなく
通貨バスケットをターゲットにしている、と発言。(３)ラガルドは、これはコミュニケーションの問題だ、と指摘し、投資家は、
(４)切り下げ期待は消えていない、と、発言。
つまり、輸出競争力強化のためでなく、通貨安定のための切り下げ、という流れを作るための発言?。学者的には何が違うのかわからないけど、
国際金融の政策対話の場では、区別が必要。
今回のダボス、何で李源潮なんか出したんだろう。まあ、もともと決まってたんだろうけど、タイミング的に適役ではなかった。方は、
トップではないけれど、本来は話せるひと。
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