債権売りの株買いの裁定取引あるのもわかる
なんでそうなるんじゃ？
わしわちえおくれやでわからん
説明せえ！
あとはわかるな。
＞債権売りの株買いの裁定取引あるのもわかる
こんな裁定あるのか？
もしあるなら株価と債券価格を同時に決定する方程式が必要だが
ただ理屈がわからん
＞
ttp://www.mof.go.jp/jouhou/kokusai/nyusatu/2008/resul067.htm (5)募入平均価格 100円14銭
ｗｗｗｗｗｗ
ドアホ！
そんなん小学校２年生が九九覚えるくらい簡単な公式や
理屈を説明せい！！
わしはちえおくれやでわからんで何年も悩んでちえおくれのうえに頭までおかしくなったわ
利回りでもよくしないかぎり売れない。
またキャピタルゲインを期待させるために
債券価格も下げることにより債券の購入意欲を増そうとしている？
利回り＝いくら投資していくら返ってくるか
債券価格が下がる＝投資金額が減る
⇒投資金額に対しての見返りが増える
⇒利回りが上がる
債券価格を下げて、債券を魅力的にする。
ここで魅力的な債券を買うか、あるいはやはりデフォルトのリスクを見るか
どちらをとるかで債券価格があがるかさがるかのせめぎあいになるのでは
ないかい？
というか俺もよくわからん。
単純に現在割引価値ってことでいいんじゃないの？
それなら債権価格下がれば利回り（債権者が貰うお金）高くなるよね
金券ショップはこの商品券を１００円で買って１００円で売っても儲からないので、
９０円で買ってくれるとする。
もし、１年後の最終日に金券ショップの店頭で、この商品券が１００円でさばけたとすると、
９０円で買って１年後に１００円で売れたから１年間の利回りは１０÷９０で１１．１％になる。
今度はもし、８０円で買ったとすれば１年間の利回りは２０÷８０で２５％になる。
つまり、金券ショップは安く買いたたけば買いたたくほど、金券ショップの利回りが高くなる。
割引債も理屈としては同じことです。
あとは期間計算や利付債のクーポン分、購入資金の機会費用を考慮に加えていくとだんだん計算が複雑になっていくだけ。
金券ショップが買ってくれる購入資金は①手持ち資金、②銀行で借りるのいずれか。
①の場合は商品券を購入せず銀行に寝かせておけば金利が付く、②銀行で借りれば金利がかかる。
どちらにしても金利分だけ損しないように価格を決定する。①と②の金利の真ん中を取ると銀行の調達レート＝市場金利で、銀行の経営に問題がなければ、国債の金利と一致し、無リスク金利という。
価格決定に際しては１年後に100円で売れて１００円が入ってくるとして、
何円を１年間運用すれば今の無リスク金利で1年後に１００円になるか計算すれば、金利分だけ損しないような値段が計算できる。
そのための公式としては、１００円を１＋無リスク金利で割ればいい。
マクロ的なIS-LM的な解釈は教科書を参照してください。また別のロジックも入ってくるので。
ドアホ！
国債の金利なんて残存年数によってばらばらやろ！どれが無リスクなんや！
あんたちえおくれ以下やで
まず、国債金利の名目金利（実質金利＋インフレ率）を無リスク金利として、それぞれの発行体のリスクプレミアムを足すことで信用リスク勘案後の金利になる。
国債金利については理論上の規定はありませんが、商習慣上は、市場流通の高いもの（オンザラン）を指標金利として、
必要に応じて残存年数等勘案して決めていく。
あくまでも無リスク金利は指標金利（ベンチマーク）なので、実際の個別の金利は債券であれば、いろいろな仮説はありますが期間、流動性、カントリーリスク等、株式の割引率であればＣＡＰＭ等加味して決まっていく。
実務で使っている人に言わせれば、適当に決めているということになるかもしれませんが。
特別に作った子会社を発行体にすれば親会社に返済保証義務はないという判例が出たり、
リスクプレミアムの計算を格付会社の格付に連動させたり、ということで、
「無リスク」が乱用されて、
サブプライム危機を招いたことは言うまでもありません。
今だに米ドルはトリプルAやしな
アフリカの蛮族のガキがかわいそうやで
銀行の経営に問題がないことが前提です。
これもサブプライム破たん時のユーロプレミアムや日本の銀行の経営破たん時のジャパンプレミアムのように銀行が破たんすれば無リスクではなくなる。
サブプライムの最大の問題は流動性が枯渇したことやろが
流動性プレミアムを加味したモデルはないんかいな
ちょうちんがつきすぎた事によりポジションが大きくなりすぎたのです
それがしかもバブルの防止になります
ウォール街では目先の利益のみを追及する強欲主義が復調しようとしております
現実ではボラティリティが大きすぎるため
無リスク同然のAAAを前提にしている限り、まるでノーリスクハイリターンであるかのようなシグナルを与えて、新規のファンドが参入してくる限りは流動性に問題がなかった。
玉がなくなれば、デリバは現物の裏付けは必要としないから複製取引、そにまた複製、と無限に証券化を繰り返すことができた。
AAAではなくなり、そもそも中身のない取引であることが分かっている関係者が取引を控えたので流動性もなくなった。
さらに、以前、無リスク金利からリスク勘案後の利回りを求めたが、経済理論上、価格には全ての情報が織り込まれているからリスクに関する情報も織り込まれているという考えが主流になり、
市場の取引価格からリスクを逆算するようになり、信用リスクを商品化したCDSの価格自体が、会社自体の審査抜きに、信用リスクの指標として独り歩きするようになった。
堤防のネズミ穴のように一つの前提が崩れると全部が崩壊して、流動性が止まる。
逆にいえば、流動性がなくなることを想定していれば、ここまではエスカレートしなかった。
「無リスク金利」とは個々の債券に要求すべき利回りを算定するに当たり、
リスクプレミアムを足していくための便宜上の土台に過ぎず、
それ自体が「無リスク」であることを強調するものではありません。
無リスクに一番近いＡＡＡ格付けにしても、本来は個別の裏付けとなる発行体の返済力を評価すべきもので絶対評価ですが、
生命保険の死亡確率のように統計学上の倒産リスク確率が優先されたり、
（掛け捨ての生命保険と、倒産しても取立てや回収が残る債券は性格が違うはずですが）
結局は類似債券の相対評価の中で一番倒産確率の低いものにＡＡＡが与えられたり、
評価基準や評価手法自体にブレが出てきたことにも問題があります。
無リスク金利に近いほど、リスクプレミアムが小さいほど、ＡＡＡに近いほど、
金利は低くなるので価格は高く、リスクが高くリスクプレミアムが大きいほど、
金利への上乗せ幅が大きく価格は低くなる。
その政府が信用出来れば元本プラス利子が確実に戻って
くるから、お礼（金利）は安くても貸してはいる。
でも、逆なら高いお礼（金利）を設定しないと貸し手が現れない。
因みに信用ってのは、お金を乱発しないとか、いざとなれば国債償還
の為に売却できるだけの国有資産があるとかのことだね。
国債の金利は、「価格が下がると金利があがるようなもの」である。
預金金利と国債の金利の関係は、
国債発行数が膨大であるため預金金利等に大きく影響を与えているという関係。
その上に銀行の収益であるスプレッドを乗せて対顧客の適用金利ができる。
国債価格が上がれば金利は下がり
国債価格が下がれば金利は上がる。
この表現が分かりにくいな。
１００円のものが１１０円になったとしよう。
１００円に対して１％の金利で有ったとしよう、
それが１１０円になった場合１％の金利だろうか？
０..９％くらいにならないか？
要はこういうことだろう。
逆に９０円に価格が下がると金利は1.1％に上昇だろう。
金利から価格を逆算も出来るからね。
ま～こんなとこかな？
＞１００円に対して１％の金利であったとしよう、それが１１０円になった場合１％の金利だろうか？
よけいわかりにくいわドアホ！
あんたもちえおくれ以下やで
戦後は別に医者の家系じゃなくても医者になれる
最近じゃサラリーマンの息子から国立大行って医者んなったようなのもいる
だから勤務医とか最近開業したような所はヤバい
できれば親子二代でやってるような診療所を調べて探すといい
年１０円の利子
この１０円の利子は変わらない
これが９０円に下がってこの債権買って１０円の利子つくと
約１１％の利回りになる
だから債権が下がると利回りが上がる
逆に１１０円に債権が上がって１０円の利子がつく
と９％の利回りになる
だから債権が上がると利回りが下がる
クーポンは額面×表面利率
人気のない国債は利子率あげて需要を作るって事でおｋ？
みんながカタいと思い買う馬券はその分配当が低くなる
不人気の馬券は買う人がすくないから高配当
債券も発行体がしっかりしていたら多くの人が買うから配当（金利）は下がるし、
逆に今のギリシャみたいな発行体だったら元本が保証されるか怪しいので買う人が
少なくなるからその分金利は上がる
馬券の例え
いただきました
営業してきたんだけどさ、「これからは、インフレになって、金利も国債価格も下がるので、こういう
定期がお勧めです」とか言い出して、吹いたｗ
契約社員だろうけど、ちゃんと教育してから営業させろと。
というか、少なくとも、あんなばあちゃんに営業トークを自分で考えさせるなよと。
店長呼べと言ってみたい気もしたけど、我慢したお。
おばさん どこから突っ込むべき？
「でもインフレになります」とか言うので、「インフレになったら金利は、日銀が上げるでしょ」と
「え？そんなことは・・・」と。何を言っても、こちらの言う意味がまったくわからないみたいですた。
あれはひどす。
島本町の学校で暴力やいじめを受け続けて、心も身体も
壊されて廃人同様になってしもうた僕が言うんやから、
まちがいないで。精神病院へ行っても、ちっとも良うならへん。
教師も校長も、暴力やいじめがあっても見て見ぬフリ。
そればかりか、イジメに加担する教師もおった。
誰かがイジメを苦にして自殺しても、「本校にイジメは
なかった」と言うて逃げるんやろうなあ。
僕をイジメた生徒や教師の名前をここで書きたいけど、
そんなことしたら殺されて、天王山に埋められるかもしれ
へん。それで誰にも発見されへんかったら、永久に行方不明のままや。
島本町の学校の関係者は、僕を捜し出して口封じをするな。
マスメディアで「国債の金利が上がった（下がった）」というのは実は「利回りが上がった（下がった）」ということ。
そして、利回りとは、（債券に書かれた利息）÷（債券時価） のこと。
つまり、利回りは債券時価の売買など需給によって変動するから（原因）、それに合わせて変動するもの。
マスコミでよく言われる「金利が上がると国債が安くなり、国債が高くなると金利は下がる」とかいうのは誤りで、
正確には「金利（額面利率）は変わらず一定で、国債価格の変動によって利回りがそれに反比例して変動する」と言うべき。
× つまり、利回りは債券時価の売買など需給によって変動するから（原因）、それに合わせて変動するもの。
◯ つまり利回りは、債券時価が売買など需給によって変動するから（原因）、それに合わせて変動するもの。
「社会の一員として人々の役に立つ価値を提供すること」
会社にとって喉から手が出る程欲しい人材とは、
この求められる価値を提供するために、解決すべき
課題を正しく共有し、一緒になって価値を生み出す
ことが出来る人材なのです。
ところがＪＡＬグランドサービスの即戦力って言っている奴らは自分の気の合う人には仲良くするけど
気に入らない人間には粘着してとことんまで罵倒したりパワハラしたり自分にはとことん甘いくせに人の揚げ足ばかり探して
仕事中も喋ってばかりで口元緩んでばかりじゃないか
先に暴言を吐けば自分が強いと思わせることができるなんて考えているみたいだけどそれは違う
それは弱い動物がキャンキャン吼えているのと同じことだよ
ＪＡＬグランドサービスは仲良しクラブ会社 仕事中 趣味の話で盛り上がって手が止まってんだよｗ
たまには仕事まじめにやったらどうだね？
さらに次の清掃場所にもっていって汚れたタオルを使えっていってきた
タオルからはなんともいえない臭いが漂い色もケチャップやなんやらがこびりついていて汚かった
お客さまのためにを毎日言っている会社なのになにこれ？ 矛盾してるよね？
青タオルはウンコがこびりついていて汚い それをキレイなタオルといいラバーのほかギャレー
床のゲロ掃除などさまざまなところで活用している
バケツにそのタオルを濡らすとき気持ちが悪い バケツもすごく汚いよね
バケツ洗っているところみたことがないし
ＪＡＬはこんな会社です
白タオルは生乾きで蒸れた悪臭がしている それでお客様がつかうテーブルを拭いているんだから
あのテーブルは菌をひろげているようなもんだ
IPまでアップしてアフォかとｗ知障かとｗ
揉み消しの仕事ご苦労さん ＪＡＬさんよｗ
私はラバー（トイレ）を夢中で掃除をしていていました
そのときトントン トンと私の肩を叩く人がいたので振り向いてみるとその飛行機のクルーの一人が
目を吊り上げて私の前に立っていました
そして私に「あの人たち 口を動かしてばかりで仕事しない 注意してきてくれ」と私にいいました
私は急いで係長にそのことを報告しにいきました 班長はその横で口を緩ませてヘラヘラしているだけでした
他社からあいつら喋ってばかりで仕事をしないといわれても恥じもなく 適当な仕事を他社に見られても平気な
ＪＡＬグランドサービス
このことでその飛行機会社からは信用を失い二度とＪＡＬ系列に仕事を任せないと
決断してくれることを切に願うばかりである
それを正せる上司が一人もいないというのが特徴の会社
蹴っ飛ばしたり頭を殴ったりしていた
あれをパワハラといわずになんていうのか？
こんな屑なことばかりやっている悪質な会社ＪＡＬの傘のなかでふんぞり返っているのだから
ＪＡＬそのものがたいしたことがないといえるだろう
班長 係長 課長とも人間としての品格を疑うことがおおい
常軌を逸した行動を認知していながらそれを容認しているＪＡＬグランドサービス
フィロソフィなどただ毎日口にだして読んでればそれで満たされる
ただそれだけのもの どんなりっぱな言葉を並べたとこでそれを毎日読んでる人間が
バカじゃ意味がない 陵辱 ひとの足をひっぱったり人を不幸にしている
ＪＡＬグランドサービスが物心両面の幸せだと？ 笑わせるなｗ クズ会社がｗ
課長が代わって千代っていう馬鹿課長になったんさ
前の課長はまだ部下 したの人間の言い分も聞いて器のでかさがあったけど
その後きた千代って言うのがとんでもなくアホ
俺が周りの係長とかに苛められているという事実も今まで周りから不愉快な言いがかりや
暴言などを耐えていたという状態も知らず俺を悪い奴と決め付け絶対俺をやめさせると
いい 毎日のように粘着し ついには俺を会社から追い出すという暴挙にでた
「お前みたいな使えない奴を長くいさせるよりかは訴えられて賠償金を払ったほうが安くすむ」という暴言も吐かれた
それから「俺は今まで自分が使えないと思った奴を辞めさせてきた」と俺に豪語したこともあった
ビフォー「国債は政府が責任を持って償還いたしますので、ご安心ください」
アフター「国の円滑な資金調達が困難になり、政府の様々な支払いに支障が生じるおそれがあります」
浜矩子・同志社大教授
｢日銀が国債購入をやめれば､買い手がいなくなる｡そうなると国債価格は暴落だし､
買い続ければ､通貨の番人としての信頼を失い、国債も円も暴落する｡日本発の世界恐慌です｡
安倍晋三はまた病院に駆け込むつもりかもしれませんが､心中させられる国民は大迷惑｣
景気を良くしてはいけないんだという馬鹿なことを言ってたのが浜さんです（小野盛司）
突如として東京オリンピックはアベノミクスの４本目の矢ですって言うハシタナさ（浜矩子）
絶対に破綻するはずがなくて自国建て通貨で発行して破綻しようと思ってもできない（西田昌司）
国内から借りたら大丈夫って話がよくありますけどほとんどの財政破綻は国内で起ってる（池田信夫）
三橋 藤巻さん毎年来年破綻しますと言ってますけど当たるといいですね（笑）
藤巻 どんどん膿が溜まっている今膿を抑えているのは日銀が長期債を買っているからです
三橋 そりゃそうです
藤巻 人為的に破裂しないようにすればするほど大きい破裂があるということです
三橋 うん当たるといいですね（笑）
藤巻 当たると良くないと思います良くないです
僕だって破綻するのは嫌ですだけどアベノミクスが成功すればいっそう早く破綻する
アベノミクスが成功して長期金利は上がっちゃうと思うんですよ上がったらおしまいです
円安にするという時期が遅すぎたアベノミクスはかえって逆に財政破綻を早めるだろう
なぜ白川前日銀総裁が量的緩和をしなかったかハイパーインフレを怖がったからなんです
ttp://http://news.mynavi.jp/news/2016/03/28/146/ すぐ隣に防衛省の背広組みの官舎があるのですが、
自分の家の窓にUSB接続のwebカメラを貼り付けて、そこの動画を撮影し続け、
学会本部に送っていました。
別に大したものは写っていません。ゴミだしとか奥さんが子供を遊ばせている所とか。
官舎が老朽化して使われなくなってから、
今まで法人税(うちは自営業です)をほぼ払わなくても済んでいたのが、
もう守ってやれないのでこれからは満額申告するように言われました。
納得がいかないと言うと、君は自業自得で餓鬼地獄へ落ちる、
朝夕南無妙法蓮華経と三千回ずつ唱えて心をきれいにしなさいと言われ
馬鹿らしくなって脱会しました。
それ以来、どこへ行くにもぞろ目ナンバーの車につけまわされたり大変な日々です。
全部自分の出来心から始まった事で、どこに訴えるというわけにもいかないのですが、
何とかあの人たちと縁を切った上で、新しい始まりを迎える方法はないんだろうか。
